23/02/2022
A diversificação internacional pode salvar seu patrimônio
A Bridgewater Associates, gestora americana de fundos liderada por Ray Dalio, preparou um estudo que demonstra a importância da diversificação internacional nos investimentos. Aqui na IP, a gente acredita que as melhores oportunidades não são determinadas por fronteiras. Por isso, defendemos a diversificação dos investimentos, inclusive em outros países, como forma de perseguir uma melhor relação entre risco e retorno.
Ampliar os horizontes é uma excelente forma de proteger seu patrimônio e gerar bons retornos em médio e longo prazo.
Queremos compartilhar o que a gente achou de mais interessante nessa análise da Bridgewater.
1. Diversificação internacional pode evitar o risco de ruína
O gráfico abaixo mostra que a diversificação internacional pode evitar o risco de ruína. Quem só tinha ações russas após a Primeira Guerra Mundial perdeu tudo. Já os investidores alemães demoraram 47 anos para recuperar as perdas da época.
2. É mais difícil adivinhar o futuro
O segundo gráfico mostra que um portfólio com ações de diversos países, com pesos iguais para cada país (equal-weight) e rebalanceamentos anuais, gerou um retorno tão bom quanto um dos melhores países em todas as amostras, que são os EUA.
3. A diversificação internacional evita grandes sustos.
O gráfico mostra que um portfólio dividido equal-weight entre diversos países tem drawdowns (correções) muito menores que a média. Evitando grandes perdas, o investidor consegue compor melhores retornos.
4. A diversificação internacional também gera retornos mais consistentes.
Quem tinha ações dos EUA, Japão e Alemanha performou muito acima da média na década passada. Mas nos anos 2000, os três países foram mal. Quem se destacou foram produtores de commodities.
5. A correlação entre ativos americanos e de outros países pode ser baixa
A tabela mostra como pode ser baixa a correlação entre ativos americanos e de outros países. A Bolsa chinesa tem baixa correlação com a americana, assim como títulos de renda fixa brasileiros e americanos. Misturar esses ativos pode gerar bom retorno com menor drawdown.
Para a Bridgewater, concentração geográfica é uma vulnerabilidade comum dos investidores. Já a diversificação entre países permite gerar retornos resilientes, independentemente do que vier a acontecer no mundo.
Estes foram os 5 principais destaques do estudo segundo nossa avaliação. Mas o estudo traz outras informações e perspectivas. Você pode ler o documento completo em inglês que tem o provocativo título: “Geographic Diversification Can Be a Lifesaver”
